Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте «Азербайджанского ипотечного и кредитно-гарантийного фонда» (АИКГФ) на уровне "BB+", отмечается в сообщении агентства.
Прогноз рейтингов сохранен на уровне "стабильный".
«Подтверждение рейтинга отражает неизменный взгляд Fitch на прочную связь АИКГФ с правительством Азербайджана, которая требует уравнивания рейтингов Фонда с суверенными рейтингами. Это подтверждается 100% -ной долей государства, контролем над деятельностью фонда и стратегической важностью АИКГФ для экономической политики государства. Рейтинги также учитывают продолжающиеся вливания капитала и гарантию обратного выкупа Центральным банком облигаций АИКГФ», - говорится в сообщении.
Аналитики агентства отмечают, что масштабы поддержки со стороны правительства еще больше возросли после того, как Фонд получил новый мандат на предоставление гарантий и субсидирование процентных ставок по кредитам для МСП.
«В 2019 году АИКГФ получил от государства 100 млн манатов. Для сравнения, капитальные вложения в 2015-2018 годах составляли 50 млн манатов в год», - говорится в сообщении.
Fitch полагает, что Фонд продолжит пользоваться текущей государственной поддержкой в среднесрочной перспективе.
«Fitch рассматривает роль АИКГФ как стратегически важного для реализации государственной жилищной политики, поскольку предоставление доступного жилья является для Азербайджана приоритетным направлением. Фонд является единственным субъектом, предоставляющим субсидируемые ипотечные кредиты в республике. По оценкам, на фонд приходится 70% кредитов на покупку недвижимости в Азербайджане", - подчеркивается в сообщении.
Аналитики агентства отмечают, что фонд в настоящее время сильно зависим от регулярного доступа к финансам. Таким образом, потенциальные финансовые проблемы фонда могут оказать существенное влияние на его основные операции, что может привести к негативным социально-политическим последствиям.
Fitch также позитивно оценивает финансовое состояние фонда, подчеркивая тот факт, что он был прибыльным с момента своего создания.
«Показатели рентабельности оставались стабильными в 2017-2018 годах. Отношение чистых процентных доходов к доходным активам составляло в этот период 2,44% (1,6% - в 2015-2016г), в то время как отношение чистых операционных доходов к общим активам были близки к 2% (1,04% - в 2015-2016гг). Руководство оценивает рентабельность собственного капитала фонда в 2019 году на уровне 3,61%, рентабельность активов – в 1,39%», - говорится в сообщении.
По мнению Fitch, новая роль фонда в качестве гаранта по кредитам приведет к увеличению условного риска и может создать дополнительную нагрузку на способность фонда абсорбировать убытки, поскольку операционная модель нового мандата еще не проверена, а банковский сектор Азербайджана остается хрупким.
Президент Азербайджана Ильхам Алиев 26 декабря 2017 года подписал указ о ликвидации ОАО «Азербайджанский ипотечный фонд» и создании «Азербайджанского Ипотечного и Кредитно-гарантийного фонда» (АИКГФ). Уставный капитал АИКГФ равен 566 млн манатов.
А.Мамедов