Планы правительства Украины профинансировать львиную дефицита, заложенного в проекте госбюджета-2021, за счет размещения облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) слишком завышены, и это подталкивает страну к сотрудничеству с Международным валютным фондом, считают аналитики Morgan Stanley.
Однако с учетом количества текущих нерешенных вопросов по программе Украины с МВФ получение даже одного транша на $0,7 млрд в этом году выглядит сомнительным, говорится в материалах инвестиционного банка.
Правительство Украины внесло в Верховную Раду проект бюджета на 2021 год с дефицитом 270 млрд гривен, или 6% прогнозного ВВП. Его предлагается профинансировать на 208 млрд грн за счет ОВГЗ, на $1,1 млрд - за счет внешних займов, на 6 млрд грн - за счет приватизации. Общие потребности в заимствованиях оцениваются в 685 млрд грн, или $23,5 млрд.
По мнению Morgan Stanley, сложности с внутренним финансированием дефицита могут привести к необходимости увеличения его внешнего финансирования в разы. "Чистая эмиссия ОВГЗ на весь год потребует среднемесячной чистой эмиссии в 17 млрд грн, что намного выше текущего уровня. С начала этого года чистая эмиссия ОВГЗ составила всего 31 млрд грн", - говорится в обзоре.
Инвестбанк обращает также внимание, что срок обращения этих бумаг сильно упал, а доля нерезидентов на внутреннем рынке госзаимствований продолжает сокращаться.
Такая ситуация повышает вероятность внешнего финансирования, однако текущая программа с МВФ уже идет с нарушением графика еще до первого ее пересмотра. Morgan Stanley напоминает, что данная ситуация типична для Украины: пять предыдущих программ с фондом были профинансированы лишь на 40%.
В этой связи аналитики не исключают еще одного выпуска еврооблигаций Украины в этом году, но при наличии такой возможности на рынке. Они также сохраняют нейтральные рекомендации в отношении еврооблигаций страны, отдавая предпочтение более перспективным ВВП-варрантам. При этом поддерживается текущий прогноз украинского правительства по размещению евробондов на $3 млрд в 2021 году.
Алиев посетил Габалинский район
Алиев и Эрдоган обменялись мнениями по перспективам сотрудничества между Азербайджаном и Турцией
HSBC продает аргентинское подразделение, отразит в отчетности масштабные убытки
Казахстан намерен ввести квоту на импорт сахара-сырца до конца года в объеме 300 тыс. т
Алиев заложил фундамент стадиона в Гяндже
AZAL с июня запускает полеты из Баку в Бухарест
Цукерберг поднялся на третье место в списке самых богатых людей мира
Алиев открыл Дворец спорта в Гяндже
Алиев открыл дорогу в Гаджикабульском районе
ИВ Нефтчалы направит свыше 1,6 млн манатов на работы по благоустройству в городе
В новый стратегический период Yelo укрепит свои позиции как инновационный банк
Депозитный портфель AccessBank к 2025 году увеличится до 1,1 млрд манатов – Илькин Гулиев
Переломный момент: Взгляд частного сектора на реанимацию железнодорожного транзита Азербайджана
Yelo Bank объявляет о начале программы стажировок «Summer Challenge 2024»
AccessBank привлек $5 млн от швейцарской компании responsAbility Investment AG
Владельцы NeoKart смогут сами устанавливать процент кэшбэка!
Нефтегазовая выставка Caspian Oil&Gas пройдет в Баку в июне
В Азербайджан в октябре пройдет ICCA Venue Business Workshop International
Уникальный 2023 год: карабахский узел разрублен
ИТОГИ ГОДА: Американцы покупают, европейцы копят силы, или нефть снова в моде
Как реализовать потенциал зрелых месторождений Азербайджана: смена парадигмы