Стратегические валютные резервы Азербайджана к 2014 году могут достигнуть $58 млрд, прогнозирует международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.
Как сообщалось ранее, Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") Азербайджана в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-".
При этом прогноз изменен с "Позитивного" на "Стабильный".
"Незапланированные нефтяные доходы Азербайджана, особенно в сравнении с нефтяными державами с аналогичным рейтингом, усиливают способность страны накапливать большую часть нефтяных поступлений", – отмечает Чарльз Севиль, директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам.
В пресс-релизе агентства отмечается, что пересмотр прогноза на "Стабильный" более точно отражает мнение Fitch о вероятном направлении изменения рейтинга. Расходы общегосударственного бюджета в 2011 году были увеличены больше, чем ожидалось, и произошло неожиданно резкое снижение добычи нефти. В то же время агентство указывает, что государственный баланс продолжает укрепляться, и общегосударственный бюджет исполняется с существенными профицитами.
Пересмотр правительством бюджета на 2011 год привел к общему увеличению расходов на 30% относительно предыдущего года, и такой рост был профинансирован за счет 50%-го повышения использования средств Государственного нефтяного фонда (ГНФАР). Почти половина бюджета относилась к расходам на развитие или инвестиции. Хотя Fitch ожидает, что правительство Азербайджана воздержится от дополнений в бюджет на 2012 год, политический цикл может обусловить дальнейшие повышения расходов с учетом президентских выборов, намеченных на ноябрь 2013 года.
Основным фактором, поддерживающим суверенные рейтинги, являются государственные активы, которые обеспечивают сильный внешний баланс и снимают моменты обеспокоенности по поводу внешнего финансирования. Кроме того, они дают правительству существенную финансовую гибкость, что позволяет ему финансировать контрциклические расходы, не прибегая к заимствованиям. Однако правительству необходимо аккумулировать активы, чтобы быть готовым к падению доходов от углеводородов, которое прогнозируется в 2020-х годах. Дефицит ненефтегазового бюджета превышает уровень, который может поддерживаться длительный период.
Fitch прогнозирует, что стратегические валютные резервы Азербайджана увеличился в 2012-2013гг на $18 млрд и достигнут $58 млрд (82% от прогнозного ВВП), благодаря чему Азербайджан будет находиться в первой десятке государств, являющихся нетто-кредиторами и имеющих рейтинги Fitch.
Центральный банк Азербайджана и ГНФАР вместе увеличили резервы на $11 млрд в 2011 году до $40 млрд.
Азербайджан занимает самую сильную позицию как внешний нетто-кредитор среди стран с рейтингом в категории "BBB": 82% текущих поступлений в иностранной валюте (CXR).
В пресс-релизе отмечается, что недавнее развитие ситуации привлекает внимание к прогнозу по добыче нефти и росту ВВП.
В 2011 году объем нефтедобычи сократился на 10,6% и, хотя в первом квартале 2012 года добыча стабилизировалась в сравнении с данными за предыдущий квартал, восстановления до пикового уровня 2010 года в 1 млн. барр./сутки не произойдет ранее 2014 года.
Fitch отмечает, что добыча нефти у Азербайджана является более волатильной, чем у суверенных эмитентов с сопоставимыми рейтингами, таких как Россия и Казахстан.
По прогнозам агентства, реальный ВВП Азербайджана будет расти на 3% в 2012-2013гг, что является умеренным показателем в сравнении со средним уровнем 2007-2011гг. Ситуация в нефтяной отрасли в лучшем случае останется неизменной, и перспективы роста в основном связаны с ненефтяным сектором. При отсутствии улучшений делового климата и конкурентоспособности рынков, активность будет в значительной мере зависеть от роста государственных расходов.
Банковский сектор является слабым относительно других стран с рейтингами категории "BBB", однако пруденциальные индикаторы стабилизировались. Власти осуществили взнос капитала в крупнейший банк - Международный банк Азербайджана (МБА), что позволило ему выполнить минимальные требования к достаточности капитала, однако оставило небольшие возможности для абсорбирования каких-либо дальнейших убытков.
Макроэкономическая политика остается слабой стороной, однако официальные показатели указывают, что произошло резкое снижение инфляции. ЦБА выполнил целевой уровень по инфляции в 2011 году: официальный показатель инфляции снизился до 7,8% и еще больше сократился в первом квартале 2012 года.
В 2012-2013гг ЦБА будет де-факто поддерживать привязку обменного курса, но намерен позволить его несколько более высокую гибкость.
Более длительная история консервативного управления бюджетом, что позволило бы продолжать аккумулировать суверенные активы и сохранять макроэкономическую стабильность, была бы позитивным фактором для рейтингов. Аналогичным образом, переход к более устойчивому росту в ненефтяном секторе, который потребует улучшений в институциональной сфере, будет среднесрочным фактором для позитивного рейтингового действия.
Заметным фактором уязвимости для государственных финансов стало бы резкое снижение цен на нефть. Если произойдет значительное и продолжительное падение цен на нефть до уровня ниже $80 за барр., это протестирует способность властей осуществлять корректировки и, вероятно, приведет к ухудшению позиции по чистым активам. В то же время сбалансированность бюджета Азербайджана обеспечивается при более низкой цене на нефть, чем в случае с Россией.
По мнению агентства, политический риск и институциональные факторы оказывают давление на кредитоспособность Азербайджана. Негативное влияние на рейтинги возможно в случае какого-либо политического шока, внутреннего или внешнего. Fitch отмечает, что внепарламентская оппозиция, хотя и небольшая, находится на подъеме. Благоприятное влияние на сохранение политической стабильности должно оказывать ощутимое улучшение уровня жизни.
аз
Алиев посетил Габалинский район
Алиев и Эрдоган обменялись мнениями по перспективам сотрудничества между Азербайджаном и Турцией
Алиев заложил фундамент стадиона в Гяндже
AZAL с июня запускает полеты из Баку в Бухарест
Цукерберг поднялся на третье место в списке самых богатых людей мира
Алиев открыл Дворец спорта в Гяндже
Алиев открыл дорогу в Гаджикабульском районе
ИВ Нефтчалы направит свыше 1,6 млн манатов на работы по благоустройству в городе
Объем золота в ETF в марте сократился еще на 14 т - WGC
США и Британия разместят четыре атомные подлодки в Австралии
Ирландский парламент избрал премьером страны Саймона Харриса
В новый стратегический период Yelo укрепит свои позиции как инновационный банк
Депозитный портфель AccessBank к 2025 году увеличится до 1,1 млрд манатов – Илькин Гулиев
Переломный момент: Взгляд частного сектора на реанимацию железнодорожного транзита Азербайджана
Yelo Bank объявляет о начале программы стажировок «Summer Challenge 2024»
AccessBank привлек $5 млн от швейцарской компании responsAbility Investment AG
Владельцы NeoKart смогут сами устанавливать процент кэшбэка!
Нефтегазовая выставка Caspian Oil&Gas пройдет в Баку в июне
В Азербайджан в октябре пройдет ICCA Venue Business Workshop International
Уникальный 2023 год: карабахский узел разрублен
ИТОГИ ГОДА: Американцы покупают, европейцы копят силы, или нефть снова в моде
Как реализовать потенциал зрелых месторождений Азербайджана: смена парадигмы